La colocación se efectuó a través de la Bolsa Mexicana de Valores, como parte de la estrategia financiera de la empresa productiva del Estado para fortalecer su perfil de deuda y ampliar su capacidad de financiamiento en los mercados internacionales.

¿Cómo se estructuró la emisión de bonos de la CFE?

La emisión se dividió en dos instrumentos financieros con plazos y objetivos diferenciados. El primero correspondió a un bono tipo bullet con vencimiento a ocho años y una tasa de interés de 6.045 por ciento. Este tramo se destinó a la recompra de pasivos existentes con vencimientos en febrero de 2027 y mayo de 2029.

El segundo instrumento fue un bono amortizable con un plazo de 25 años y una tasa de 6.5 por ciento. Los recursos obtenidos se orientarán al financiamiento de proyectos de inversión que la empresa tiene previstos desarrollar a lo largo de 2026.

Esta combinación permitió a la CFE atender compromisos financieros de corto y mediano plazo, así como asegurar recursos para su programa de inversión de largo alcance.

¿Qué nivel de demanda registraron los bonos de la CFE?

La colocación de los bonos de la CFE alcanzó una demanda máxima histórica de 10,451 millones de dólares. Esta cifra representó una sobresuscripción equivalente a siete veces el monto final emitido.

En el proceso participaron 270 inversionistas institucionales de distintas regiones del mundo, lo que reflejó un amplio interés del mercado financiero internacional por los instrumentos emitidos por la empresa mexicana.

La alta demanda permitió a la CFE concretar la operación en condiciones consideradas favorables dentro del contexto financiero internacional.

¿Qué calificaciones crediticias obtuvieron los bonos emitidos?

Los instrumentos colocados obtuvieron calificaciones dentro del grado de inversión por parte de las principales agencias calificadoras. Fitch Ratings asignó una nota de BBB-, mientras que Moody’s otorgó una calificación de Baa2. Por su parte, Standard & Poor’s calificó los bonos con BBB.

Estas evaluaciones reflejan la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras en los plazos establecidos, de acuerdo con los criterios de las agencias internacionales.

¿Qué instituciones financieras participaron en la operación?

La transacción contó con la participación de importantes instituciones financieras internacionales. Los coordinadores globales fueron Bank of America, BBVA, Citi, HSBC y JP Morgan.

Como bancos colocadores participaron Morgan Stanley, Santander y Scotiabank, lo que permitió ampliar la distribución de los bonos de la CFE entre inversionistas globales.

¿Qué impacto financiero tiene esta emisión para la CFE?

La empresa informó que esta operación representa un punto relevante en su posicionamiento financiero, al reducir el costo de financiamiento y establecer referencias positivas para futuras emisiones de deuda. El resultado también podría servir como parámetro para otros participantes del sector energético mexicano que busquen acceder a los mercados internacionales.

Además del refinanciamiento de pasivos, los recursos obtenidos fortalecerán la capacidad de inversión de la CFE, con el objetivo de mantener un suministro eléctrico confiable, competitivo y de calidad para hogares y empresas en México.

La emisión de bonos de la CFE se enmarca en una estrategia de gestión financiera orientada a la sostenibilidad operativa y al fortalecimiento de su estructura de capital.

El cargo Bonos de la CFE alcanzan colocación histórica por 1,500 millones de dólares en mercados internacionales apareció primero en Energía y Ecología.

De acuerdo con Bloomberg, Pemex recaudó menos dinero del esperado para refinanciar parte de su deuda pendiente con los proveedores.

La empresa productiva del Estado colocó 500 millones de dólares menos de los esperado en bonos con vencimiento en 2029.

Pemex, cuya deuda de 108 mil 100 millones de dólares es la más alta entre cualquier otra de las grandes petroleras, ha tenido problemas para pagar a sus proveedores en los últimos años en medio de una enorme carga fiscal; una producción petróleo reducida, y recursos agotados para cubrir su división de refinación no rentable. Al cierre del primer trimestre, Pemex debía a sus proveedores 72 mil 600 millones de pesos (3 mil 700 millones de dólares).

Gabriela Siller, directora de análisis económico de Banco Base, expuso que esto es evidencia de la incertidumbre que se tiene sobre Pemex.

FALTA LIQUIDEZ

“De por sí, ya era bastante malo cambiar la forma de pago previamente acordada por sus proveedores, señal de que le falta liquidez y que necesita un cambio en su modelo de negocio”, escribió en su cuenta de Twitter.

Añadió que de Pemex no se veía una emisión de bonos con tasa cupón tan alta desde enero del 2006. La anterior emisión fue en febrero de 2022, con un cupón de 6.7% y vencimiento a 10 años.

La anunciada el mes pasado es a 7 años, con un cupón de 8.75%.

“La tasa cupón de 8.75% del bono emitido para pagar a proveedores es altísima considerando que es en dólares. Hay empresas en México que pagan menor rendimiento en pesos”, señaló Siller.

La especialista también advirtió que esta operación de refinanciamiento para proveedores “patea las obligaciones hacia el futuro, lo que podría generar una mayor carga sobre las finanzas públicas”.

Hasta el cierre de la edición, Pemex no había emitido información sobre los resultados de la operación.

El presidente Andrés Manuel López Obrador dijo que el secretario de Hacienda y el director de Pemex presentarán un informe acerca de esta emisión de bonos para refinanciar facturas para acelerar el pago a proveedores y contratistas. Mientras tanto, su deuda vencida en 2050 caía 4 centavos esta semana para negociarse a 75.9 centavos por dólar.

La compañía recibió 5 mil 400 millones de dólares más en ingresos de lo que

había presupuestado en los primeros cinco meses del año por sus ventas de petróleo en el extranjero en medio del repunte de los precios mundiales. El Gobierno ha dicho que ya no cubrirá los pagos de amortización de Pemex, que absorbió el año pasado.

CIFRAS

Operación de Pemex busca intercambiar deuda comercial por deuda financiera.

– 1,500 mdd

Se logró recaudar.

– 2,000 mdd

Era lo esperado.

– 3, 700 mdd

Debía Pemex a sus proveedores.

El cargo Recauda solo 1,500 MDD colocación de bonos no logra objetivo apareció primero en Energía y Ecología.